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一个普通期货投资者对原油期货、贸易战、定价权的看法

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2018-05-14
摘要:上海原油期货与2018年3月26日挂牌上市,被赋予了诸多意义,其中一项即是振奋人心的争夺原油定价权,在国际原油市场发出中国声音。 紧随其后的美国突然宣布对中国进口产品征收关税,再后来突然宣布对中兴通讯宣布制裁,美帝国主义的邪恶本质暴露无遗。 中美贸

  上海原油期货与2018年3月26日挂牌上市,被赋予了诸多意义,其中一项即是振奋人心的“争夺原油定价权”,在国际原油市场发出“中国声音”。

  紧随其后的美国突然宣布对中国进口产品征收关税,再后来突然宣布对中兴通讯宣布制裁,美帝国主义的邪恶本质暴露无遗。

  “中美贸易战”的刷屏,社会各方均给与了极其高度的关注,一方面是对美帝国主义口诛笔伐,另一方面是对中国定价权、中国技术的深深担忧。

  对于定价权,国内的专家学者,包括普通老百姓,媒体,都有非常高的期望,是许多时候高喊的口号。2010年之前,铁矿石大涨,国内钢铁企业被迫接受高昂的价格而濒临亏损苦苦支撑,于是媒体呼喊要争夺“铁矿石定价权”;原油大涨至150美元/桶,媒体呼喊要争夺“原油定价权”;天然橡胶大涨至40000元/吨,媒体呼喊要争夺“天然橡胶定价权”。最早呼吁要争夺定价权的产品可能是大豆,因为美国大豆大涨,对国内油脂企业和饲料企业造成了巨大的伤害。

  店大可以欺客,客大也可以欺店,这也是国内许多媒体呼吁要争夺定价权的主要理由:我们是全球主要大宗商品最大的市场,是全球最大的大宗商品客户,你为什么不仅不给我们优惠,铁矿石还卖这么贵,橡胶还卖这么贵?如果我们有了定价权,我们就可以不用买这么贵的铁矿石,这么贵的橡胶,这么贵的原油。

  于是铁矿石期货上市,大家松了一口气,因为以后可以有铁矿石定价权了。此次原油期货上市,大家更是松了一口气,因为原油我们也可以有定价权了。

  比如美国制裁中兴通讯这次的芯片,美国是芯片最大的卖方,中国是芯片最大的市场和买方,定价权在中国还是美国?很明显大家都会说在美国,虽然中国是最大的市场,但是市场不能带来定价权,因为芯片掌握在美国手里。

  类似芯片,原油的定价权在哪里?中东还是中国?很明显在中东,不在中国,虽然中国是最大的市场。铁矿石的定价权也不在中国,而在四大矿山。大豆的定价权在美国,也不在中国。这些基本是大家公认的情况。

  所以,中国上市了铁矿石期货、橡胶期货、原油期货,能够凭借一个期货品种就争夺到定价权吗?难以想象。

  其实,仔细想想,定价权到底是个什么?尤其是大宗商品的定价权,到底是怎么回事?

  粗浅的理解,定价权就是“我说了算”,其包含两层意思:第一,东西我有,我想给你就给你,不想给你就不给你,这是“要不要给你我说了算”。第二,我想卖多少钱就卖多少钱,你只能被动接受,“价格我说了算”。

  由上可见,很明显,要有定价权,你首先得有别人必需的产品或资源,别人缺了你不行,这才能有定价权。总结一句就是:谁掌握货源,谁就有定价权。

  这其实很好理解,在一个国内市场来说,谁掌握了资源或者核心产品,谁就有国内市场的定价权,比如两桶油,中国移动等;放到国际市场也一样。

  其实这个问题简单解释,应该是这样:期货工具只是价格形成机制的一部分(虽然是非常重要的一部分),华尔街只是借助他们掌握的基本供求信息,借助他们雄厚的资金实力,在参与价格的形成(或者说影响价格);应该说他们用期货工具在给原油大豆等产品定价(发现价格),但是他们未必一定掌握定价权。

  举个例子,我们在买卖中国银行的股票,那可以说我们在参与中国银行的股票价格发现,也可以说才参与中国银行股票的“定价”,但是你能说你掌握中国银行的定价权吗?即使各个大型基金都在参与中国银行的股票买卖,他们敢说他们掌握中国银行的定价权吗?

  还有个问题,就是如果说原油和铁矿石等大宗商品的定价权在国际巨头,那他们为什么要让价格从2014年开始下跌这么多,自己少赚钱,白白便宜中国人?

  这其实就涉及到价格的形成机制,其实与经济周期有关,与供给和需求周期博弈有关:在经济上升周期,需求旺盛,价格就以上涨为主,最大的买家只能接受价格;在经济下降周期,需求下降,价格就以下降为主,最大的货主也只能降价出售。供给增加超过需求,价格也只能下降,掌握货源也无可奈何,定价权会被削弱;需求增加超过供给,价格也只能上涨,最大的市场也难以掌握定价权。

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